杨雅喆这几天基金大跌我该不该卖了?

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杨雅喆这几天基金大跌我该不该卖了?

杨雅喆这几天基金大跌我该不该卖了?

  看这形式好像不容乐观,但我本都亏了就这么卖觉得好可惜

  最近很多小伙伴都问,如果美国股市再次发生大跌,A股是不是也要发生下跌?如果全球股市都跌了,杨雅喆或者发生了金融危机,我们该用什么产品避险?

  当然黄金是大家都知道的,但现在黄金似乎也不便宜,除了黄金我们还有其它方法吗?

  其实有一个保值资产,能够抵御通胀,还能跟着股市上涨。可以确保你赚点小钱,但是基本保证你不赔钱。即便发生股市大跌,所有资产都下跌,它也基本不赔钱,而且在下跌之中,往往收益还不错。目前成立5年半收益接近60%,算下来差不多9-10%的年化。

  这个基金,跟其它的一般基金都不一样,它是对冲基金,全名叫做海富通阿尔法对冲混合A(519062)。

  什么是对冲基金呢?

  对冲基金是一般公募基金的“高富帅”版本,它的准入门槛高,都是100万起投,当然还有定期开放赎回、投资策略不限制等特点。

  不过现在互联网平台已经可以将几十上百亿的基金化整为零了,例如这只海富通阿尔法对冲混合A(519062),在天天基金100元起投,支付宝10元起投。

  一般有钱的富豪们都会关注对冲基金,因为它们的投资需求跟普通投资者不一样,普通人更倾向于增值,而富人们倾向于保值。

  比如当你实现了财务自由要求之后,可以全仓换成海富通阿尔法对冲,这样可以确保你这笔钱永远不会缩水。每年4-5%往外取钱,可以获得一个永续的现金流收益,通胀也不怕,它完全能够抵御通胀的袭击,通胀高的年份,它的收益也很高。

  所以甚至富人可以把它当成传家宝,除了自己享受财富自由的生活之外,子女也可以一出生就享受一份永续的抗通胀的现金流。假设你有1000万,那么每年就是40-50万的收益,只要不造,不买房,就用来吃喝玩乐其实也够了。

  好,接下来我们一起详细分析下这只基金。

  一、基本情况

  二、总体走势

  三、购买成本

  四、对冲策略

  五、基金经理

  一、基本情况

  这个基金,从2014年底成立,最近几年收益都很稳定,综合下来每年都有8-10%的收益。

  这里我拿了“易方达纯债”和它对比,注意到红色框没有?它们的风险等级都是中低风险。但是,海富通阿尔法对冲混合可是持有了51%的股票资产,能做到如此高比例股票持仓,但风险评级却是中低风险的,只有对冲基金才能实现。

  二、总体走势

  大家看它的走势,也基本上反应了这个等级,几乎不会撤。偶尔调整一下也就是1-2%,然后就是基本不涨不跌。最难得的是,市场越是不好,它越有机会,比如2015年股灾,它没下跌,2018年全年下跌,它也没跌。

  基金自成立以来,连续4年保持正收益,期间经历了2015、2018年的下跌,证明这个对冲策略是非常有效的。换句话说,甭管市场上蹿下跳,跟它都没啥关系。

  上面是国内2.3号的史诗级大跌行情,上证指数当天下跌7.72%,2.6到2.26是单边上涨行情,上证指数上涨10%,3.5到3.20是海外疫情扩散的二次下跌,上证指数下跌13%,我们来看看海富通阿尔法对冲混合的收益表现。

  就2.3号市场大跌7%以上,这只对冲基金竟然还能上涨0.63%,真不得不感叹对冲模型的强大。此消彼长,这8%已经能管一年的收益了。但在后面市场单边上涨行情,收益互有涨跌,其实也正常,这才符合对冲的特性;在3.5到3.20市场二次下跌的行情,该基金互有涨跌,但总体幅度不大。

  所以结论是:海富通阿尔法对冲混合能非常好地应对市场极端下跌行情,但在上涨行情中表现一般,这是由它的对冲特性决定的。所以如果你手里有一大笔钱,也是为了“保值”这个目的,每年赚个8%左右的收益,可以考虑海富通阿尔法对冲混合。如果你手里资金不多,还是老实做股票基金的定投就好。

  三、购买成本

  买卖数据都差不多,值得注意的是它的业绩比较标准,不是什么指数,而是三年期定期存款,也就是说,它是玩绝对收益的。要是没跑过存款收益,就算是业绩没达标。如果坚持长期投资,即便未来再一次出现,像今年疫情那样的行情,出现股债双杀,这个海富通对冲基金,也会给你一个不低的绝对收益。

  四、对冲策略

  我们解释一下, 它是怎么做的,所谓阿尔法对冲策略,它的核心是一个对冲的数学模型,指通过建立股票多头,并利用股指期货等衍生工具对冲系统性风险,获取阿尔法收益。比如说,我要把这篮子的股票估值维持在10倍,茅台的估值冲上天了我不管,用期指做空对冲掉;同样道理,公司估值下跌严重,我同样用期指做多对冲掉;核心目的就是把估值维持住,

  只赚取公司增长的钱,只要公司是赚钱的,基金就会上涨。

  所以股市的波动根本和它无关,只需要找到市场上最赚钱的股票就可以了。也就是说,它不需要择时,只需要选股就行。

  没有估值这个考量,毫无疑问,直接选每个行业最赚钱的龙头公司即可。从它的持仓来看,基本变化不大,都是平安,茅台,招行,恒瑞医药,万科,中信证券这些龙头公司,它认为把市场风险对冲掉,这些公司的利润增速优势就会显现出来。

  当然,这里我需要强调下“每个行业”这个词。我们拿易方达上证50所覆盖的行业,和海富通阿尔法对冲所覆盖的行业对比下:

  上证50作为宽基指数,也仅仅覆盖了11个子行业,而海富通阿尔法对冲,竟然覆盖了16个子行业,也就是说,16个子行业的龙头企业尽收囊中,除了制造业和金融业,持仓也比较分散,有利于对冲单一行业的衰落风险。

  五、基金经理

  因为对冲基金的核心在于算法模型,所以对冲基金,对于经理的要求其实也不是特别高,只要能够执行对冲策略就行了。也就是说它基本上是靠公式的,而不是靠判断。所以基金经理换不换,其实意义也并不是特别大。杜晓海上来之后,基本延续了前任的走势。

  总结

  1、穷人要增值,富人要保值,对冲基金基本对冲掉了市场风险,只赚公司增长的钱。所以长期下来就是年化8-10%。不受市场波动影响。

  2、牛市肯定跟不上,但熊市它依旧能赚钱。所以一旦市场过热,或者风险加剧,对冲基金是非常好的避难场所。

  3、当你财务自由之后,对冲基金是个非常好的工具,投资于对冲基金当中,相当于在通胀之上,还有3-5%的净收益。保值和产生永续现金流是没有问题的。

  4、缺点也很明确,涨的太慢,你想通过它获得超额收益,基本不可能。它虽然不怎么下跌,但也经常很长一段时间一点都不涨,就像休眠了一样。急性子,想发财的,不适合你。

  5、这种基金没法做短期和波段,你要买了之后最好就一直拿着。

  6、这个基金可以单独投资,因为风险很低,回撤非常小。如果你现在或者未来有一笔1000万以上的巨款,可以一股脑地丢进去,如果按平均每年9%的收益,你拿个4%-6%的收益出来花, 也就是每年40-60万的现金流,想想都开心。投资标的给你们了,赶紧提高自己的核心竞争力,去攒小钱钱吧。

  最后的建议:今年是宽货币和低利率的行情,短期内这个格局难以改变,所以也注定了货币类资产、银行理财和债券型资产不会有太好的收益。如果你已经配置了这积累资产,可以持有,或者适当分出部分来投资海富通阿尔法对冲混合;如果你手头有一笔6个月不用的闲钱,可以更多考虑配置一下海富通阿尔法对冲混合,稳稳拿到6%-10%的收益,只要拿6个月,基本不会出现亏损。

  这次的分享就到这里!谢谢大家!


杨雅喆这几天基金大跌我该不该卖了?